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/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 013089 / 01308900.036 < prev    next >
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Text File  |  1994-03-25  |  1.3 KB  |  41 lines
  1. <text id=89TT0306>
  2. <title>
  3. Jan. 30, 1989: World Notes:Brazil
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1989               
  7. Jan. 30, 1989  The Bush Era Begins                   
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. WORLD, Page 45
  13. World Notes
  14. BRAZIL
  15. A Fiscal Deep Freeze
  16. </hdr><body>
  17. <p>    Sunnily dubbed the "summer plan," the economic controls
  18. announced by the government of President Jose Sarney last week
  19. received a decidedly chilly reception. Designed to slash the
  20. country's 1,580% inflation rate and to attack the $66 billion
  21. national debt, the plan will freeze prices, abolish automatic
  22. wage hikes and devalue the Brazilian cruzado by 16.4% in
  23. relation to the dollar. The government will close six out of 27
  24. ministries, and promises to fire 60,000 employees. Brazil is
  25. temporarily suspending any further debt-for-equity swaps with
  26. foreign banks and refuses to rule out a new moratorium on
  27. payments toward its $115 billion foreign debt.
  28. </p>
  29. <p>    The controls must still be approved by the Brazilian
  30. Congress. Meanwhile, Brazil is seeking a "bridge loan" from the
  31. U.S. for $3.5 billion.
  32. </p>
  33. <p>    Though a survey showed grudging support for the measures,
  34. Sarney obviously hopes the summer plan will yield fruit before
  35. November's presidential elections.
  36. </p>
  37.  
  38. </body></article>
  39. </text>
  40.  
  41.